Mercredi 25 avril 2007
Des mensonges officiels
C'est une pratique courante... et commune à tous les gouvernements, de tous temps et partout dans le monde : afin d'améliorer leur image, les hommes politiques "trafiquent" leurs statistiques. Le problème, c'est qu'à mesure que les années passent, ces petits arrangements s'accumulent sans être jamais corrigés, si bien qu'on se retrouve avec de grandes différences entre ce qui se passe vraiment et ce que les chiffres officiels affirment.
Mercredi 18 avril 2007
Hausse des marchés : la trêve... jusqu'à quand ?
Le CAC 40 a dépassé la barre des 5 800 points cette semaine, mais les investisseurs ne semblent plus aussi confiants qu'ils l'étaient au début de l'année 2007. Bon nombre d'entre eux sont prompts à prendre leurs bénéfices... se demandant ce que les mois qui viennent nous réservent.
Mercredi 11 avril 2007
Sommets boursiers : tout est relatif...
A chaque boom, les marchés atteignent de nouveaux sommets... mais une fois le boom terminé, plus dure est la chute : en 2003, par exemple, le Nikkei était plus bas que son sommet de 1981. En 2002, mesurés en dollars, la plupart des marchés latino-américains étaient retournés à leurs niveaux de 1990, tandis que la majeure partie des marchés asiatiques retrouvaient leurs cours du milieu/fin des années 80. Et lorsque les prix ne baissaient pas en termes nominaux jusqu'à revenir aux niveaux pré-boom, ils le faisaient en termes de prix ajustés à l'inflation.
Mercredi 04 avril 2007
Prudence sur le secteur bancaire
Après leur spectaculaire correction à la fin février, les marchés boursiers mondiaux semblent avoir repris un peu d'assurance... mais restent très hésitants. Et avec la crise des prêts à risque (subprime), de nombreux facteurs indiquent que les valeurs financières pourraient déclencher la prochaine crise baissière.
Mercredi 28 mars 2007
Une guerre silencieuse
De toute évidence, CNOOC, le fleuron de l'industrie pétrolière chinoise se porte bien -- et pour cause : lorsqu'il s'agit de matières premières, la Chine ne regarde pas à la dépense... et ne recule devant rien pour assurer son approvisionnement.
Mercredi 21 mars 2007
Un indicateur de risque ultra-précieux
Le credit default swap (CDS), qu'est-ce que c'est que ce drôle d'animal ? Sans entrer dans les détails cet instrument financier n'est rien d'autre qu'une sorte d'assurance contre le risque de défaut d'une obligation : plus le risque perçu est grand, plus l'assurance -- c'est-à-dire le CDS -- est chère. Une baisse des prix des CDS indiquerait donc peu d'inquiétudes quant à une défaillance potentielle, tandis que leur hausse démontrerait une nervosité croissante. En tant que tels, les CDS se révèlent donc être des outils de choix pour mesurer le sentiment des investisseurs sur des entreprises et des secteurs bien spécifiques.
Mercredi 14 mars 2007
Yen, marchés et baisse des cours : l'avenir est dans le graphique
Le fameux carry trade en yens (spécialité des hedge funds, qui consiste à emprunter à taux quasi-zéro en yens pour réinvestir la somme sur des placements plus profitables en faisant jouer l'effet de levier) a fait les gros titres ces derniers temps... et beaucoup d'économistes surveillent le cours de la monnaie japonaise de près, pensant pouvoir y détecter les signes de futures baisses des marchés.
Mercredi 07 mars 2007
Droits à polluer : krach... puis boom !
Les droits à polluer, vous connaissez sans doute -- ce sont les quotas d'émissions de CO2 imposés aux Etats et aux entreprises par le pacte de Kyoto... et qui ont rapidement été transformés en véritable marché, avec achat, vente et échange de droits et de permis.
Mercredi 28 février 2007
Le 21ème siècle sera le siècle de l'uranium
"Le 20ème siècle aura été le siècle du pétrole. Incontestablement, le 21ème siècle sera celui de l'uranium", confiait Isabelle Mouilleseaux dans L'Edito Matières Premières il y a quelques jours. A l’heure où le climat se dérègle pour cause de pollution au CO2 et où les réserves en pétrole fondent comme neige au soleil, jamais l’énergie nucléaire n'aura eu autant le vent en poupe... Le cours de l'uranium est ainsi passé de 10 $ mi-2003 à 75 $ actuellement. Soit une hausse de 650% en trois ans et demi".
Mercredi 21 février 2007
Risques boursiers : suivez "l'argent intelligent" !
Vous vous demandez ce que nous réservent les marchés, qui ont atteint des sommets ces derniers jours ? Regardez du côté des professionnels et des investisseurs institutionnels : il se pourrait que les lendemains ne soient pas aussi radieux qu'on pourrait le présager...
Mercredi 14 février 2007
Energies renouvelables : une croissance multipliée par 10 depuis 1980
"Pour le moment", déclare Thomas Chaize, expert en matières premières, "les énergies renouvelables ne représentent que 3% environ de la production mondiale d'électricité". Une quantité qui peut paraître négligeable, sauf que... c'est aussi "le secteur qui a connu la plus forte croissance depuis vingt ans : la consommation d'énergie renouvelable a été multipliée par 10 entre 1980 et 2004."
Mercredi 07 février 2007
Pourquoi les taux d'intérêt sont-ils importants ?
Les taux d'intérêts décidés par la Fed font et défont les marchés. Pourquoi ? Tout simplement parce que, associés au taux d'inflation, ils déterminent la profitabilité -- ou le manque de profitabilité ! -- d'un investissement.
Mercredi 31 janvier 2007
Le pétrole ne pardonne pas
Le marché boursier du Venezuela a grimpé de 156% l'an dernier, mais ne comptez pas sur un "bis" cette année. Il est en baisse de 30% par rapport à son plus haut de janvier, suite au projet du président Hugo Chavez de re-nationaliser un certain nombre d'entreprises cotées.
Mercredi 24 janvier 2007
Un investissement, 2 chances sur 3 de gagner... et aucune perte !
Le GOR, késako ? Un ratio, tout simplement -- un chiffre qui permet de mesurer le prix de l'or en barils de pétrole. Or ces derniers temps, ce fameux GOR fait apparaître un phénomène tout à fait intéressant...
Mercredi 17 janvier 2007
Où va le CAC 40 ?
La hausse de l'indice de référence français semble n'avoir pas de fin : jusqu'où les investisseurs pourront-ils faire grimper le CAC 40 ?
Mercredi 10 janvier 2007
L'investissement du siècle
Le prix des pièces anciennes suit en général le cours de l'or -- mais depuis l'été dernier, leurs chemins se sont séparés. L'or atteint des sommets, mais les pièces d'or américaines datant d'avant 1933 ont perdu le tiers de leur valeur.
Mercredi 03 janvier 2007
Emprunts des ménages : le plongeon
Vous pensez que les Etats-Unis sont un pays d'emprunteurs sans complexes ? Cela ne restera peut-être pas vrai longtemps. La proportion de l'emprunt dans les revenus disponibles des ménages US a chuté à son rythme le plus rapide depuis la crise énergétique de 1980, baissant de 5,8% sur l'année au troisième trimestre 2006.
Mercredi 20 décembre 2006
La source d'argent facile se tarit
"Le 'distributeur de billets' immobilier ne se remplit plus aussi rapidement que ces dernières années", déclare Paul Kasriel, de Northern Trust. Ces dernières années, les consommateurs américains ont emprunté à tour de bras, en utilisant leurs biens immobiliers comme nantissement de prêts hypothécaires. Cela fonctionnait tant que la valeur de leur maison augmentait plus rapidement que leurs dettes.
Mercredi 13 décembre 2006
Le papier coule... le métal flotte
Les lois de la physique ne sont pas forcément les lois de la finance... et alors que le dollar lutte pour rester aux alentours des 1,32 $/euro, force est de constater que depuis quelques années, le papier coule -- et le métal flotte.
Mercredi 06 décembre 2006
Alerte orange sur les marchés boursiers
"Ces 25 dernières années, la Fed a agi de manière relativement prévisible, baissant rapidement ses taux en réaction à des accidents financiers", affirme Steve Belmont, chef stratégiste chez Rutsen Meier Belmont Group (RMB Group), à Chicago. "Elle les augmente ensuite pour réparer les dégâts causés par ces mêmes taux bas (il suffit de penser aux bulles du Nasdaq et de l'immobilier), jusqu'à ce que cette hausse cause un autre accident financier, menant la Fed à baisser une nouvelle fois ses taux ".
Mercredi 29 novembre 2006
Consommation US : Baisse en vue !
Les consommateurs américains ont moins d'argent à dépenser. Comme le démontre le graphique cette semaine, historiquement, immobilier et consommation sont étroitement liés... et cette année, avec la baisse des prix des maisons, les liquidités provenant des prêts hypothécaires pourraient se réduire de plus de 300 milliards de dollars.
Mercredi 22 novembre 2006
Qu'est-ce que l'or et le pétrole ont en commun ?
La devinette du jour : quel est le point commun entre l'or et le dollar ? Quelques accès de faiblesse ces derniers temps ? Le fait qu'on appelle le premier "or jaune" et le second "or noir" ? Une évolution étroitement liée, comme le démontre le graphique ci-dessus ?
Mercredi 15 novembre 2006
Les seniors de plus en plus riches... pour l'instant
En attendant une hypothétique solution au "choc des retraites" qui devrait se produire dans quelques années avec le départ des baby-boomers à la retraite, les revenus des seniors augmentent rapidement. "L'une des raisons de cette évolution réside dans le fait que les femmes nées après 1920 sont entrées massivement dans la vie active après la seconde guerre mondiale, ce qui accroît mécaniquement le nombre de personnes arrivant à l'âge de 80 ans et bénéficiant de pensions de retraite", déclare Jean Chabru, rédacteur en chef de la lettre Stratégie Small Caps.
Mercredi 08 novembre 2006
+8 700% en 10 ans : voilà un VRAI marché haussier !
Le Dow au-dessus de 12 000 ? Oubliez ça -- voilà un vrai marché haussier : celui des véhicules fonctionnant à l'éthanol, notamment aux Etats-Unis : leur nombre a été multiplié par près de 88 en dix ans... soit une hausse de 8 700% !
Mercredi 01 novembre 2006
Un marché sous tension
Les marchés ont connu une belle hausse ces dernières semaines -- avec un CAC 40 qui a dépassé les 5 400 points et un Dow Jones qui a battu un record historique en franchissant les 12 000 points.
Mercredi 25 octobre 2006
Pétrole : la baisse... jusqu'où ?
Pourquoi le cours du pétrole baisse-t-il ? Les théories affluent -- plus ou moins fantaisistes... mais toutes ont un point commun : les élections américaines qui se profilent y sont pour quelque chose.
Mercredi 18 octobre 2006
Comment profiter de la baisse de régime de l'or
"Il faut mettre à profit tout recul du prix de l'once en dollars", conseille Simone Wapler, notre spécialiste du métal jaune. "L'or monte, mais avec une volatilité très élevée. Ainsi, de janvier à aujourd'hui, l'or est passé d'un sommet de 730 $ en mai pour retomber à 570 $ au mois de juin. Tout achat en dessous de 600 $ est un excellent point d'entrée pour un horizon de trois mois. La correction après l'envolée à 720 $ est salutaire et positive. Elle montre que la hausse s'inscrit dans un cycle long...
Mercredi 11 octobre 2006
Qu'est-ce qui se cache derrière la baisse du pétrole ?
Peu après que Goldman Sachs ait changé sa manière de calculer le GSCI (Goldman Sachs Commodity Index, indice suivant les matières premières), le prix du pétrole a commencé à baisser. Les deux seraient-ils liés ? Le GSCI est utilisé comme référence par le fonds Oppenheimer Real Asset Fund -- qui vaut 1,7 milliards de dollars -- ainsi que par deux des plus grands fonds de pension au monde, qui, combinés, gèrent 200 milliards de dollars.
Mercredi 04 octobre 2006
Le plus court chemin vers l'énergie ?
Le maïs, le plus court chemin vers l'énergie ? Bien sûr, comme nous l'explique Kevin Kerr : "on fait de l'éthanol, avec le maïs. L'éthanol passe dans le carburant. Ce qui est mauvais pour le carburant pourrait également être mauvais pour le maïs... au moins à court terme".
Mercredi 27 septembre 2006
Une opportunité radioactive
Entre les "discussions" serrées Iran/Occident sur le programme nucléaire iranien et la quête d'alternatives au pétrole, on peut dire que l'uranium est en vedette ces derniers temps. Son cours a d'ailleurs explosé depuis l'année 2005 : "L'uranium vient de franchir la barre psychologique des 50 $ la livre", nous confie Simone Wapler, spécialiste des valeurs étrangères dans Vos Finances - La Lettre du Patrimoine. "Il était à 15 $ la livre début 2005 [et] le prix de 70 $ pour début 2007 a été évoqué."
Mercredi 20 septembre 2006
Où en est votre crédit carbone ?
Qui l'eût cru ? Le droit à polluer se négocie cher - comme en témoigne le système des "crédits carbone". Jean Chabru, rédacteur en chef de Stratégie Small Caps nous en dit plus : "un crédit carbone représente un volume d'émission de gaz à effet de serre évité". Voici un exemple concret, à partir d'une usine émettant des gaz à effet de serre...
Mercredi 13 septembre 2006
Pourquoi la hausse des taux est bénéfique pour l'or
"La volonté de détenir des réserves d'or dépend du taux de rendement offert par les actifs alternatifs. Nous partons du principe que ces actifs alternatifs sont les capitaux physiques et les obligations." -- (Summers Barsky, Gibson's Paradox and the Gold Standard, 1988)
Mercredi 06 septembre 2006
L'or bleu se fait rare
Alors que la population mondiale a plus que triplé depuis le début du siècle, l'utilisation des ressources en eau douce a été multipliée par 6. Dans les cinquante années à venir, la population mondiale aura encore augmenté de 40 à 50%", révèle le World Water Council.
Mercredi 30 août 2006
Une crise... ou une opportunité à 227 milliards de dollars ?
Les Etats-Unis perdent plus de 227 milliards de litres d'eau -- tous les jours -- à cause d'infrastructures usées, défectueuses ou insuffisantes. C'est écologiquement inadmissible... et dans un monde où l'eau se fait de plus en plus rare, ça devient aussi économiquement insoutenable.
Mercredi 23 août 2006
Après la panique : comment les marchés s'en sortent-ils ?
Vous vous rappelez des jours heureux de début mai 2006 -- avant que le carry trade sur le yen ne prenne fin... et que la panique s'ensuive sur les marchés ? Le monde semble bien différent aujourd'hui.
Mercredi 02 août 2006
Le dernier boom énergétique made in USA
A l'heure où le monde entier est focalisé sur la flambée du pétrole, vous serez peut-être surpris d'apprendre qu'une autre source d'énergie est tout aussi indispensable au fonctionnement de l'humanité : le charbon !
Mercredi 26 juillet 2006
Croissance française : les faiblesses se multiplient
L'explosion de la consommation des Français (+1,6% pour le mois de juin) devrait permettre de soutenir la croissance du PIB national à +0,6% au moins pour le second trimestre 2006, nous annonçait-on hier.
Mercredi 19 juillet 2006
Krach pour le pétrole... mais boom pour les parapétrolières !
Crise géopolitique au Proche-Orient, réserves en baisse, consommation en hausse -- sans parler d'années de sous-investissement dans la recherche : le baril de pétrole WTI dépasse les 75 $ (après un sommet historique à plus de 78 $ en séance vendredi dernier). Cette hausse des cours a provoqué un sursaut dans les activités d'exploration et de développement -- qui exigent un nombre croissant d'appareils de forage.
Mercredi 12 juillet 2006
Trimestriels : Sandisk est-il annonciateur d'une tendance ?
Ca y est, le bal des trimestriels a commencé... et il porte avec lui toutes les espérances de investisseurs, qui espèrent rattraper les mauvais résultats des derniers mois.
Mercredi 05 juillet 2006
Le rebond... mais jusqu'où ?
Depuis la mi-juin, le CAC 40 semble vouloir se faire pardonner les turbulences enregistrées au cours du mois de mai -- la semaine dernière, il a repris 3,1% en cinq séances, se rapprochant du seuil psychologique des 5 000 points. L'indice national franchira-t-il l'obstacle en fanfare... ou bien se découragera-t-il avant ?
Mercredi 28 juin 2006
Comment les paniques font grimper le pétrole
Le prix du pétrole à long terme augmente régulièrement depuis 2002, alimenté par la soif croissante de la Chine. Mais un certain nombre d'événements économiques, politiques et environnementaux ont également jeté de l'huile sur le feu, comme le montre ce graphique.
Mercredi 21 juin 2006
Attention, marchés volatils !
Un graphique qui pourrait presque se passer de commentaires : les marchés sont peut-être en train de dégringoler, mais la volatilité, elle, n'a pas connu si belle envolée depuis longtemps !
Mercredi 14 juin 2006
Que va-t-il arriver au pétrole ?
Selon l'AIE (Agence internationale de l'énergie), la demande mondiale de pétrole brut atteindra 121 millions de barils par jour d'ici 2030. Cela représente une augmentation de 47,5% par rapport aux niveaux actuels. Mais même si un tel niveau de production pouvait être mis en place, ce ne serait qu'à des prix bien plus élevés.
Mercredi 07 juin 2006
An 2000, deuxième édition ?
C'est décidément la panique sur les marchés en ce mois de mai -- la chute a été rude des deux côtés de l'Atlantique. Le CAC 40 est passé de 5 312 points le 9 mai à 4 900 environ cette semaine, soit une chute de près de 9% en un peu moins d'un mois. Le Dow Jones, de son côté, est passé de 11 419,89 points le 16 mai dernier à 11 048 cette semaine -- soit une perte plus limitée d'environ 4%.
Mercredi 31 mai 2006
Le krach a-t-il commencé en Arabie Saoudite ?
Lorsqu'ils analyseront le krach qui s'est produit ce mois-ci sur les marchés boursiers de la planète, les historiens considéreront-ils l'Arabie Saoudite comme la cause de l'effondrement ? Jusqu'à présent, les journalistes ont accusé les taux d'intérêt américains, la hausse de l'inflation et l'apogée d'une bulle spéculative sur les matières premières.
Mercredi 24 mai 2006
Docteur Jekyll et Mister Hyde sur le marché de l'emploi
Le chômage est en baisse. Il passera "sous la barre des 9%" d'ici la fin de l'année, a affirmé la semaine dernière Thierry Breton, ministre de l'Economie et des Finances. L'année dernière, on a enregistré 137 000 emplois supplémentaires par rapport à 2004.
Mercredi 17 mai 2006
Aladin et la lampe magique
En avril, la Bourse saoudienne a subi un krach retentissant, perdant la moitié de sa valeur. Depuis, l'Indice de Dubaï a baissé de 60%, forçant de plus en plus de gens à vendre.
Mercredi 10 mai 2006
Le nouveau choc pétrolier heurte de plein fouet la croissance mondiale et les consommateurs
L'or noir a enregistré un léger repli ces derniers jours, repassant sous les 70 $ le baril... mais les dégâts causés par sa hausse sont bel et bien installés.
Mercredi 03 mai 2006
Amélioration de la dette française en 2006 ? Il va falloir revoir la copie...
Les dépenses de l'Etat français dépassent de loin ses revenus. Ce n'est pas nouveau, mais c'est en train de s'aggraver. La dette publique hexagonale est désormais à 66%, tandis que le déficit public est à 2,9% du PIB -- sachant qu'il faudrait le ramener à 2,2% pour stabiliser la croissance actuelle à 2%.
Mercredi 26 avril 2006
Le Brésil, champion à plus d'un titre...
La Bourse brésilienne a été multipliée par près de 20 ces dix dernières années. Dans la mesure où il regorge d'actions positionnées dans le secteur des matières premières -- et puisqu'il est largement exposé aux cours du sucre -- l'indice Bovespa pourrait avoir encore une jolie marge de manœuvre à la hausse. Actuellement, il s'échange à 11,3 fois les bénéfices seulement.
Mercredi 19 avril 2006
Les prix des matières grimpent... et ne donnent pas signe de vouloir s'arrêter !
Le boom des matières premières continue son chemin ! Le prix du brent refuse de décrocher des environs de 69 $ le baril, tandis que le programme nucléaire iranien, les tensions au Nigeria et les provocations de Chavez au Venezuela continuent d'alimenter la hausse.
Mercredi 12 avril 2006
Marché de l'or et huitième guerre mondiale
"On est en pleine Huitième guerre mondiale, s'il l'on en croit le marché", avait déclaré un trader lors de ce sommet historique il y a 26 ans de cela. Aujourd'hui, l'once d'or frôle les 350 livres sterling et les 600 $ sur le marché londonien... et c'est plus que jamais le moment de s'y intéresser.
Mercredi 05 avril 2006
Chômage des jeunes : la France est à la traîne... ça vous étonne ?
A moins d'avoir vécu sur Saturne ces dernières semaines, vous êtes au courant de la crise qui secoue la France et précipite la jeunesse dans les rues. Il faut dire que les chiffres ne sont guère brillants par rapport à nos voisins -- et ce alors même que le ministère du Travail a annoncé la semaine dernière une baisse de 0,4% des demandeurs d'emplois en France (soit 10 100 personnes en moins).
Mercredi 29 mars 2006
Le CAC 40 porté par les fusions-acquisitions
A plus de 5 200 points, le CAC 40 a atteint des niveaux qu'on ne lui avait plus vus depuis 2001 -- soit une hausse de 10% depuis le début de l'année. Ne nous leurrons pas : alors que les perspectives de croissance française plafonnent à 2% selon les derniers chiffres de l'Insee, la flambée de l'indice est en majeure partie due aux multiples opérations et rumeurs de fusions-acquisitions qui prolifèrent sur les marchés en ce moment.
Mercredi 22 mars 2006
Consommation énergétique : l'avenir s'annonce difficile
L'OPEP a annoncé récemment que la demande mondiale d'or noir devrait progresser de 1,8%, à 84,5 millions de barils par jour. Par ailleurs, le site euobserver.com nous apprend que "plus de 80% de l'utilisation d'énergie [du bloc européen] sont basés sur le pétrole, le gaz et le charbon, et l'on prédit que d'ici dix ans, l'Union européenne consommera 10% d'énergie supplémentaire".
Mercredi 15 mars 2006
L'épargne baisse... et les revenus aussi
Après l'euphorie du début du siècle, les revenus français ont été mis à mal ces dernières années... et ont du mal à revenir à leurs sommets, malgré une hausse de 1% au quatrième trimestre 2005 (contre 0,6% le trimestre précédent). Et ce ne sont pas les 1,4% de croissance du PIB enregistrés en 2005 -- ni même les 2,5% optimistes prévus pour 2006 -- qui permettront d'accélérer le mouvement.
Mercredi 08 mars 2006
Les actions sont à un plancher de 9 ans par rapport à l'or
Dans les années 80, l'indice Dow Jones des actions américaines était à 850 -- et durant un petit temps, le cours de l'or a atteint les 850 dollars l'once, soit un ratio de 1/1.
Mercredi 01 mars 2006
Le krach des small caps atteint 10% des adultes japonais
Il y a 7,9 millions de comptes ouverts chez les courtiers en ligne japonais, selon le New York Times -- cela représente environ 10% de la population japonaise adulte.
Mercredi 22 février 2006
Préparez les Airbus
Les importations françaises ont triplé en moins de 30 ans -- plus inquiétant encore, la majeure partie de cette croissance s'est concentrée sur les dix dernières années. Après une décennie de relative stabilité (1978-1988) et quelques années de croissance régulière, la quantité de marchandises importées en France explose depuis la fin des années 90.